《木偶奇遇记》
木偶皮诺曹变成真正的小男孩的故事始于托斯卡纳。一位名叫安东尼奥师傅的木匠找到了一块松木，打算把它雕成桌子的一条桌腿。然而，当他刚开始雕刻时，那块木头突然大喊起来。被会说话的木头吓坏了，他便把它送给了邻居杰佩托。杰佩托是个极其贫穷的人，他计划靠当木偶师谋生，希望能赚到“一块面包和一杯葡萄酒”。
杰佩托将那块木头雕刻成一个男孩，并给他取名“皮诺曹”。皮诺曹的鼻子刚被雕刻出来，就随着他与生俱来的厚脸皮开始变长。甚至在身体尚未完全雕刻完成之前，皮诺曹就已经表现出调皮捣蛋的性情。杰佩托刚雕刻完皮诺曹的脚，木偶便立刻踢了他一脚。木偶制作完成后，杰佩托教他走路，皮诺曹却跑进了镇上。他被一名宪兵抓获，宪兵误以为皮诺曹遭受了虐待，于是将杰佩托关进了监狱。
皮诺曹杀死了会说话的蟋蟀
被独自留下的皮诺曹回到杰佩托家找东西吃。在那里，一只已在屋里生活了一个多世纪的会说话的蟋蟀警告他，不服从和享乐主义的危险。为了报复，皮诺曹朝蟋蟀扔了一把锤子，力道比他预想的更准，结果不小心把它打死了。当晚，皮诺曹把脚搭在炉子上睡着了，醒来时发现双脚已被烧光。杰佩托获释出狱，为皮诺曹做了一双新脚。为了表示感谢，皮诺曹承诺会去上学，杰佩托便卖掉了自己唯一的一件外套，为他买了一本课本。
第二天早上，皮诺曹在去上学的路上遇到了“大木偶剧院”。他卖掉了自己的课本，买了一张演出门票。舞台上的木偶们在观众席中认出了他，并向他喊话，这激怒了木偶师曼吉亚福科。木偶师起初决定把皮诺曹当作柴火烧掉，但最终还是放了他，并给了他五枚金币，让他转交给杰佩托。
与狐狸和猫的旅程
皮诺曹在回家的路上，准备把金币交给父亲，途中遇到了狐狸和猫。猫假装瞎了，狐狸假装瘸了。一只白鸫试图警告皮诺曹它们在说谎。然而，那只白鸫被猫吃掉了。这两只动物说服皮诺曹，如果他把金币种在卡奇福尔斯城外的“奇迹之田”里，金币就会长成一棵结满金币的树。
他们在一家客栈停下，狐狸和猫以皮诺曹的钱大吃大喝，并要求在午夜前叫醒他们。距离约定时间还有两小时，两人抛下皮诺曹，让他用一枚金币支付了餐费。它们嘱咐旅店老板告诉皮诺曹，它们收到消息说猫最年长的幼崽生病了，因此先行离开，并约定第二天早上在“奇迹之田”与皮诺曹会合。
它们抢先皮诺曹一步出发，伪装成强盗，而皮诺曹尽管听到了会说话的蟋蟀的警告，仍继续向“愚人城”进发。伪装成强盗的狐狸和猫对皮诺曹设下埋伏，但这个木偶咬断了猫的爪子后，逃进了一栋白房子。皮诺曹敲门后，一位绿松石色头发的年轻仙女迎了上来，她说自己已经死了，正在等待灵车。不幸的是，强盗们抓住了他，并将他吊在一棵树上。过了一会儿，狐狸和猫厌倦了等待木偶窒息而死，便离开了。
仙女拯救皮诺曹
仙女召来一只猎鹰将皮诺曹救下，又让她的贵宾犬仆人用马车将他接上，从而救了他一命。她请来三位著名医生，询问皮诺曹是否已经死亡。其中两位——一只猫头鹰和一只乌鸦——对皮诺曹的状况无法确定。第三位医生是会说话的蟋蟀的幽灵。这位医生说木偶没事，但他不听话，还伤害了父亲。仙女给皮诺曹喂了药。但直到四只殡葬兔子到来，准备把他的尸体运走后，皮诺曹才同意服药。
康复后，当仙女询问金币的下落时，皮诺曹对她撒了谎。于是，他的鼻子开始变长，直到长得他连在房间里转身都做不到。仙女解释说，皮诺曹的谎言正在让他的鼻子变长，并召来一群啄木鸟，将鼻子凿回原样。仙女派人去请杰佩托，让他来森林小屋与他们一起生活。
金币
当皮诺曹动身去见父亲时，他再次遇到了狐狸和猫。当他注意到猫少了一只爪子时，狐狸声称他们不得不牺牲那只爪子来喂饱一只饥饿的老狼。它们提醒这个木偶“奇迹之田”的事，最终，他同意跟他们一起去埋下自己的金币。他们终于抵达了“愚人城”，城里的每只动物都曾做过极其愚蠢的事，如今正因此而受苦。到达奇迹之田后，皮诺曹埋下了金币，随后离开，等待金币在二十分钟内长成金币树。皮诺曹离开后，狐狸和猫挖出了金币并逃之夭夭。
狐狸和猫的背叛
皮诺曹一回来，就从一只鹦鹉那里得知了狐狸和猫的背叛，那只鹦鹉还嘲笑他上当受骗。皮诺曹匆匆赶往“傻瓜城”的法院，向一只大猩猩法官报告了金币被盗一事。尽管法官被皮诺曹的恳求所打动，但仍以“愚蠢罪”判处皮诺曹四个月监禁。幸运的是，当看守们得知“愚人国”那位未露面的年轻皇帝宣布，为庆祝军队战胜镇上的敌人而举行庆典时，所有罪犯都被提前释放了。获释后，皮诺曹离开了“愚人国”。
皮诺曹返回森林里的仙女家，却偷偷溜进一个农夫的院子里偷葡萄，结果被黄鼠狼陷阱困住了。农夫发现了皮诺曹，将他绑在已故看门狗梅兰波的狗窝里，让他看守鸡舍。当皮诺曹挫败了那些偷鸡的鼬鼠后，农夫作为奖励释放了这个木偶。皮诺曹终于来到小屋原址，却只看到一块墓碑，他认为仙女是因悲伤而逝去的。
皮诺曹在“忙碌岛”
一只友善的鸽子看到皮诺曹正在为仙女的死哀悼，便主动提出带他去海边。在海边，杰佩托正在造一艘船，准备去寻找皮诺曹。皮诺曹试图游向父亲时被海浪冲上了岸。随后，杰佩托被“可怕的狗鲨”吞噬了。
皮诺曹接受了一只海豚的搭便车邀请，前往最近的“忙碌岛”。抵达忙碌岛后，皮诺曹只能通过劳动来换取食物。皮诺曹主动提出帮一位女士把水罐扛回家，以此换取食物和水。当他们到达那位女士的家时，皮诺曹认出她就是仙女。她说她将充当他的母亲，皮诺曹也将开始上学。她暗示道，如果皮诺曹在学校表现良好，并且努力做个好孩子整整一年，他就会变成一个真正的男孩。
皮诺曹刻苦学习，成绩名列前茅，但这却引起了其他男生的嫉妒。其他男孩谎称在海滩上看到了一只巨大的海怪——正是那只吞噬了杰佩托的海怪——以此哄骗皮诺曹逃学。然而，这些男孩是在说谎，随后爆发了一场斗殴。一名叫尤金的男孩被皮诺曹的课本击中，尽管这并非皮诺曹所为。皮诺曹被两名宪兵指控伤害了尤金，但他成功逃脱。逃亡途中，皮诺曹救了一只名叫阿利多罗、正在溺水的马士提夫犬。作为回报，当皮诺曹返家途中，阿利多罗后来将他从“绿渔夫”手中救了出来——绿渔夫原本打算吃掉这个木偶。在遇见为仙女工作的蜗牛后，皮诺曹获得了仙女给予的又一次机会。
皮诺曹变成驴子
皮诺曹在学校表现优异，以优异成绩通过了考试。仙女承诺皮诺曹第二天就会变成一个真正的男孩，并让他邀请所有朋友来参加派对。他去邀请大家，但遇到一个绰号叫“蜡烛芯”的男孩时，注意力被分散了。那个男孩说他正要去一个叫“玩具国”的地方，那里的人整天玩耍，从不工作。当马车夫载着他们前往那里时，皮诺曹便跟着去了，接下来的五个月里，他们过得非常开心。
第五个月的一个早晨，皮诺曹和“蜡烛芯”醒来时，发现自己长出了驴耳朵。一只睡鼠告诉皮诺曹，在玩具国里，那些除了玩耍什么都不做的男孩总会变成驴。不久，皮诺曹和“蜡烛芯”都完全变成了驴，皮诺曹被马车夫卖给了马戏团。他在马戏团团长的训练下表演各种把戏，直到一次摔倒扭伤了腿。随后，团长将皮诺曹卖给了一个想剥下他的皮来做鼓的人。那人把这头驴扔进海里想淹死它。但当那人去打捞尸体时，发现的却是一个活生生的木偶。皮诺曹解释说，鱼把身上的驴皮都吃光了，他现在又变回了木偶。
逃过狗鲨之口
皮诺曹重新潜入水中，游向大海深处。当可怕的狗鲨出现时，皮诺曹听从仙女的建议游开，却还是被它吞了下去。在狗鲨肚子里，皮诺曹意外地遇到了杰佩托——他一直住在狗鲨体内的船上。皮诺曹和杰佩托设法逃离了这头怪兽，并开始寻找栖身之所。
狐狸和猫遇见皮诺曹
皮诺曹和杰佩托路过两个乞丐：狐狸和猫。猫真的瞎了。狐狸真的瘸了，而且瘦得皮包骨，几乎没毛，还把尾巴砍下来卖了换食物。狐狸和猫恳求食物或钱。然而，皮诺曹拒绝了他们，并告诉他们，这些不幸正是他们作恶多端的应有下场。杰佩托和皮诺曹来到一间小房子前，那里住着会说话的蟋蟀。会说话的蟋蟀说他们可以留宿，并透露这间房子是它从一只绿松石色毛发的小山羊那里得到的。皮诺曹在一位农夫那里找到了一份工作，并认出了农夫那头奄奄一息的驴子，正是他的朋友坎德尔维克。
皮诺曹变成真正的男孩
在为农夫工作并赡养病重的杰佩托数月之后，皮诺曹带着攒下的四十便士前往镇上给自己买一套新衣服。他发现仙女病了，需要钱。皮诺曹当即把所有的钱都给了他在“忙碌岛”上遇到的那只蜗牛。当晚，他梦见仙女来探望他，并亲吻了他。醒来时，他终于变成了一个真正的男孩。他以前的木偶身体毫无生机地躺在椅子上。此外，皮诺曹发现仙女给他留了一套新衣服、一双靴子和一个袋子，他原以为袋子里装的是他当初给她的那四十便士。然而，这个男孩震惊地发现，袋子里装的竟是四十枚崭新的金币。杰佩托也恢复了健康，重新开始雕刻木偶。